On a vu la semaine pass\u00e9e que les 13 Caisses r\u00e9gionales (CR) du Cr\u00e9dit Agricole cot\u00e9es en Bourses d\u00e9tenaient 1,5 fois plus de capitaux propres que leurs cons\u0153urs mutualistes des Banques Populaires, des Caisses d\u2019\u00c9pargne ou du Cr\u00e9dit Mutuel pour un m\u00eame volume de pr\u00eats.<\/p>\n\n\n\n
Mais pourquoi 13 des 39 CR sont-elles cot\u00e9es en Bourse alors que tous les autres groupes mutualistes ont progressivement retir\u00e9 leurs structures de la cote (Natixis, CIC, etc.) ? <\/p>\n\n\n\n
Retour \u00e0 l\u2019origine<\/strong><\/p>\n\n\n\n En 1988, le gouvernement de J. Chirac privatise la Caisse Nationale du Cr\u00e9dit Agricole, alors organe central des Caisses r\u00e9gionales. R\u00e9sultat : la maison m\u00e8re devient la filiale de ses entit\u00e9s r\u00e9gionales. C\u2019est l\u2019anc\u00eatre de Cr\u00e9dit Agricole SA, CASA, aujourd\u2019hui membre du CAC 40, et 14\u00e8me entit\u00e9 du groupe portant son nom \u00e0 \u00eatre cot\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n Comment ces Caisses r\u00e9gionales se sont-elles alors financ\u00e9es ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Trois instruments ont \u00e9t\u00e9 utilis\u00e9s :<\/p>\n\n\n\n Ils ont \u00e9t\u00e9 principalement plac\u00e9s aupr\u00e8s des clients et salari\u00e9s, puis cot\u00e9s en Bourse.<\/p>\n\n\n\n Pourquoi certaines CR ont-elles quitt\u00e9 la Bourse ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n En 2009, deux CR obtiennent leur retrait de cote pour deux raisons :<\/p>\n\n\n\n Pourquoi les autres sont-elles rest\u00e9es cot\u00e9es ?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Deux CR ont ainsi pu sortir de Bourse, mais 5 autres au moins le voulaient aussi. Toutefois, cela leur a \u00e9t\u00e9 refus\u00e9 car cela aurait affaibli la solvabilit\u00e9 du Groupe Cr\u00e9dit Agricole. Mais ce n\u2019est plus vrai aujourd\u2019hui.<\/p>\n\n\n\n M\u00eame en retirant les 13 CR restantes, le ratio CET1 du groupe passerait de 17,4 % \u00e0 16,3 %<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Le Groupe Cr\u00e9dit Agricole resterait la banque la mieux dot\u00e9e de toutes les banques syst\u00e9miques europ\u00e9ennes. BNP Paribas est \u00e0 12,6 %, et personne ne dit que BNP Paribas n\u2019a pas assez de capitaux propres.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" \u00c9pisode 4 Comment peut-on \u00eatre mutualiste et cot\u00e9 en Bourse ?\u00a0?\u00a0? On a vu la semaine pass\u00e9e que les 13 Caisses r\u00e9gionales (CR) du Cr\u00e9dit Agricole cot\u00e9es en Bourses d\u00e9tenaient 1,5 fois plus de capitaux propres que leurs cons\u0153urs mutualistes des Banques Populaires, des Caisses d\u2019\u00c9pargne ou du Cr\u00e9dit Mutuel pour un m\u00eame volume de […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"templates\/template-full-width.php","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[],"class_list":["post-344","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-billets-linkedin"],"yoast_head":"\n
Les acqu\u00e9reurs naturels ? Les Caisses r\u00e9gionales elles-m\u00eames.<\/p>\n\n\n\n\n
\u00c9quivalent d\u2019actions\u00a0sans droit de vote<\/strong>, avec :<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n\n
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M\u00eames caract\u00e9ristiques financi\u00e8res que les CCI, m\u00eame privation de droits de vote, mais r\u00e9serv\u00e9s aux clients et non cot\u00e9s<\/li>\n\n\n\n
Titres mutualistes faisant partie des capitaux propres donnant :<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n\n
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\u00catre mutualiste et cot\u00e9 n\u2019allait pas de soi aux yeux de leurs dirigeants.<\/li>\n\n\n\n
Les CCI se traitaient d\u00e9j\u00e0 avec pr\u00e8s de\u00a060 % de d\u00e9cote<\/strong>\u00a0sur les capitaux propres comptables (elle est aujourd\u2019hui de 75 %). Et les clients et les salari\u00e9s aupr\u00e8s de qui beaucoup des CCI avaient \u00e9t\u00e9 plac\u00e9s l\u2019avaient mauvaise.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n